Briques ou digital ? La lettre d’un gérant value contrarian US : Smead Capital
L’équipe de Smead Capital est convaincue qu’un baby boom au sein de la population américaine des 35/44 ans provoquera un véritable boom immobilier aux Etats-Unis ces prochaines années. Et que le marché se trompe en achetant à des prix exagérés les valeurs technologiques.
C’est pourquoi Smead Capital privilégie les constructeurs de maisons individuelles (LEN), le secteur de la rénovation (HD) les fournisseurs haut débit (CMCSK) par exemple. Tout en maintenant une forte concentration sectorielle pour éviter les risques de baisse sur les très nombreuses valeurs onéreuses. Et de citer Paul Overberg, du The Wall Street Journal, le 23 mars dernier : “La périphérie croît plus vite que le centre ville ».
