09/07/2018 – Y a pas que le foot ! Y a le Tour de France aussi… Hamish Preston, Indexology Blog

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Le Tour de France débute demain, le 07 juillet 2018. Avec notamment le maillot du “meilleur grimpeur”. L’auteur fait dans cet article une analogie entre les dénivelés de la montagne et la volatilité des marchés. Intéressant ! L’idée est de dire que les meilleurs gérants seront ceux qui seront capables de surperformer dans les marchés volatiles. La recherche de fonds convexes, capables d’une certaine asymétrie de performance, est alors utile. Autrement dit, baisser moins que le marché mais rebondir autant que l’indice. Combien de sélectionneurs de fonds adoptent cette démarche ?

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06/07/2018 – En parler, c’est bien ! Le faire, c’est mieux… – Markus Schuller, CFA Institute

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La finance comportementale est un sujet qu’il convient de connaître lorsque l’on est investisseur. L’auteur pointe le fait que les investisseurs peinent à mettre ces principes en exécution. Le point de résistance peut s’expliquer en partie par l’implication personnelle et forte du gérant dans son processus de gestion. Ainsi, les frais de gestion sont censés être moins impliquants pour le gérant qui acceptera plus facilement de les optimiser. A partir du moment où l’on touche à son process de gestion, le gérant sera moins objectif et réceptif à une certaines forme d’optimisation. Ces postulats sont très puissants et peuvent constituer la meilleure défense pour le gérant, comme sa plus grande faiblesse.

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20/06/2018 – Urgence climatique : les investisseurs ne devraient pas attendre la règlementation ! – Claire Chaves d’Oliveira et Patrick Viallanex, A2 Consulting

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L’acceptation du caractère « grave », « généralisé » et « irréversible »[1] du réchauffement climatique est la raison essentielle pour laquelle, dans le cadre de l’Accord de Paris de 2015 (COP 21), 195 Etats signataires[2] se sont entendus pour approuver […]

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14/06/2018 – Unbundling et Mif2, que pensent les gérants ? – Nathalie Renson

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La plateforme anglaise de recherche RSRCHXchange vient de publier son enquête concernant l’unbundling. Comprenez : la séparation de la rémunération de la recherche/analyse sur les actifs financiers, de celle des brokers ou banques d’affaires. Mifid 2 […]

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08/06/2018 – Batman contre Superman : les gérants actifs peuvent ils se défendre contre les quants ? – Fabrice Bouland, Alphametry

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L’évolution technologique est une constante. Chaque jour qui passe révèle son lot de nouvelles solutions techniques pour tous les métiers. Dans l’asset management, certains gérants ont même comme thématique d’investissement les “ruptures technologiques”. Un gérant […]

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31/05/2018 – Gestion et environnement : quels enjeux ? – Nathalie Renson, The Daily Finance

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Il ne sert plus à rien de chercher de fausses excuses pour ne pas prendre en considération les investissements dans l’économie environnementale. FTSE Russell vient de publier une étude sur les caractéristiques des sociétés cotées […]
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18 /05/2018 – Exclusif The Daily Finance – Gildas Surry, Axiom Alternative Investments, nous commente le franchissement du seuil de 350 M EUR par le fonds Groupama Axiom Legacy 21

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Exclusif The Daily Finance – Gildas Surry, Axiom Alternative Investments, nous commente le franchissement du seuil de 350 M EUR par le fonds Groupama Axiom Legacy 21

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11/05/2018 – Des machines pour débusquer les faux fonds quantitatifs ? Antonella Puca – CFA Institute

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L’intelligence artificielle, les big data, les réseaux sociaux s’immiscent dans la finance. L’asset management est concerné bien évidemment. Le recours grandissant à l’IT permet de gagner du temps sur certaines tâches, qui peuvent être automatisées. Attachons-nous plus particulièrement aux sélectionneurs de fonds : quels peuvent être les apports positifs de cette évolution technologique pour cette profession ? Notamment en passant au crible les fonds quant eux-mêmes, en rentrant dans le coeur de certaines black boxes, avec d’autres machines et comprendre si un fonds n’est pas “quant” que par son nom.

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30/04/2018 – Gestion active, performances, le retour ! – Jake Moeller, Lipper Alpha Insight

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La volatilité a fait son retour sur les marchés. Good news pour les gérants actifs, en principe… Visiblement, la gestion active européenne a encore du boulot à faire pour attirer les investisseurs si l’on en croit les données publiées par Lipper Alpha pour le T1 2018 : les souscriptions dans les fonds passifs augmentent encore de 30%. Pourtant, les performances de la gestion active s’améliorent. En Europe continentale, un gérant sur deux bat son indice ! C’est beau tout de même ! Ce chiffre tombe à 34% aux US. Too bad.

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26/04/2018 – Mais que pensent les sélectionneurs de fonds ? Natixis IM

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Arrêtez de penser que les sélectionneurs de fonds institutionnels ne font que du buy and hold. Ils sont également capables d’avoir leurs propres stratégies d’investissements. Cette étude de Natixis IM publie des données collectées en septembre et octobre 2017, donc avant le retour de la volatilité. Les risques sont communs à tous les participants : volatilité, hausse des taux et liquidité. Et lorsque l’on est sélectionneur de fonds, on est un gérant comme un autre : on est parfois contraint dans ses choix d’investissements par divers comités ou prospectus ou profils de fonds. Alors les ajustements disponibles pour les stratégies d’investissements sont peu nombreux.

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